Теоретические Основы Бюджетного Разрыва Как Показателя Долгосрочной Фискальной Устойчивости и Его Оценка Для России (Theoretical Foundations of Fiscal Gap as a Long-Term Fiscal Sustainability Indicator and its Estimates for Russia)

49 Pages Posted: 8 May 2015

See all articles by Eugene Goryunov

Eugene Goryunov

Gaidar Institute for Economic Policy

Laurence J. Kotlikoff

Boston University - Department of Economics; National Bureau of Economic Research (NBER); Gaidar Institute for Economic Policy

Sergei Germanovich Sinelnikov-Murylev

Russian Foreign Trade Academy; Gaidar Institute for Economic Policy; Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation (RANEPA) - Department of Economics

Date Written: April 28, 2015

Abstract

Russian Abstract: Бюджетный разрыв (fiscal gap) представляет собой индикатор долгосрочной сбалансированности государственных финансов. Данный индикатор используется для того, чтобы оценить, в какой мере действующая фискальная политика позволяет сохранять устойчивость бюджета в многолетней перспективе. В основу его расчета положено межвременное бюджетное ограничение государства (intertemporal budget constraint), которое связывает доходы и расходы государственного бюджета на длительных временных интервалах. Величина бюджетного разрыва определяется как сумма текущей государственной задолженности и приведенной суммы будущих первичных дефицитов бюджета. Оценка бюджетного разрыва для расширенного правительства РФ выполнена в рамках трех сценариев, отличающихся заложенными в них предположениями о демографических тенденциях, темпах роста производительности труда, объеме запасов углеводородного сырья, ценах на нефть и природный газ и т.д. Во всех сценариях бюджетный разрыв оказывается положительным, что свидетельствует о том, что действующая фискальная политика не может обеспечить устойчивости государственных финансов в долгосрочной перспективе. Основными факторами бюджетных дисбалансов являются рост расходов на пенсионное и медицинское обслуживание, обусловленный демографическими тенденциями, а также сокращение роли поступлений от налогообложения нефтегазового сектора вследствие прогнозируемой стагнации добычи. Оценка величины бюджетного разрыва в базовом сценарии составляет 1613 трлн. руб. в ценах 2014 г. или 13,6% суммарной приведенной стоимости ВВП, что сопоставимо с оценками, выполненными для ряда развитых стран. Эта работа является продолжением исследования (Goryunov et al., 2013), выполненного коллективом авторов, под руководством Л. Котликоффа.

English Abstract: Fiscal gap is an indicator of long run sustainability of government finance. It is used for assessment of the extent to which current fiscal policy is able to keep government budget solvent in the longer period. Fiscal gap is derived from intertemporal budget constraint which connects flows of budget outlays and receipts aggregated along decades. Fiscal gap is defined as a sum of current government debt and present value of future primary deficit flow. In order to get an estimate of Russia’s general government fiscal gap we consider three scenarios which are based on different assumptions regarding demographic trends, productivity growth, extractable reserves of oil and natural gas, long term price of oil and natural gas etc. Estimated value of fiscal gap is positive in all three scenarios which implies that current fiscal policy cannot provide budget sustainability in the long run. There are two major factors of the budget imbalances: rising health and pension expenditures due to demographics trends and shrinking role of tax revenues from energy sector due to extraction stagnation. Fiscal gap value under intermediate scenario is equal to 1,613 trln 2014 rubles or 13.6% of present value of GDP which is close to fiscal gap in several advanced economies. This study is an extension of (Goryunov et al., 2013) one made by a group of authors headed by Laurence J. Kotlikoff.

Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: fiscal gap, fiscal sustainability, fiscal policy, budget constraints, budget sustainability

JEL Classification: E62, H51, H52, H55, H62, H63, H68, J11

Suggested Citation

Goryunov, Eugene and Kotlikoff, Laurence J. and Sinelnikov-Murylev, Sergei Germanovich, Теоретические Основы Бюджетного Разрыва Как Показателя Долгосрочной Фискальной Устойчивости и Его Оценка Для России (Theoretical Foundations of Fiscal Gap as a Long-Term Fiscal Sustainability Indicator and its Estimates for Russia) (April 28, 2015). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2600000 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2600000

Eugene Goryunov (Contact Author)

Gaidar Institute for Economic Policy ( email )

Gazetny per., 3-5
Moscow, 125993
Russia

Laurence J. Kotlikoff

Boston University - Department of Economics ( email )

270 Bay State Road
Boston, MA 02215
United States
617-353-4002 (Phone)
617-353-4449 (Fax)

National Bureau of Economic Research (NBER)

1050 Massachusetts Avenue
Cambridge, MA 02138
United States

Gaidar Institute for Economic Policy

Gazetny per. 5-3
Moscow, 125993
Russia

Sergei Germanovich Sinelnikov-Murylev

Russian Foreign Trade Academy ( email )

4а Pudovkin str., Russia, Moscow, 119285
Moscow
Russia
+7 (499) 143-1235 (Phone)
+7 (499) 783-0263 (Fax)

Gaidar Institute for Economic Policy ( email )

5 Gazetny lane
Moscow, 125009
Russia
+7 (495) 629-4713 (Phone)

Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation (RANEPA) - Department of Economics ( email )

Russia

Do you have a job opening that you would like to promote on SSRN?

Paper statistics

Downloads
37
Abstract Views
761
PlumX Metrics